江帮主合作开创上海滩新局面的路，虽然变成两个人瓜分这块蛋糕，但是成功的机率大多了。但是一个人单干，独挑上海地产大王哈同，风险虽然加大，但是利益明显的大多了。
刘歆生曾经也是一个赌徒，依靠一颗赌徒的性子发家致富的，但是像许多成功人士一样，也犯过经验主义的错误。
还是清季，依靠投机倒把在汉口后湖荒地的开发，给刘歆生带来滚滚财富，让他一跃而成为武汉炙手可热的地王。然而，尝到甜头的他，对地产投资开始上瘾，投资热情近乎狂热；胃口开始变大，大得似乎没有止境。投资其他企业所得的利润，不足以挹注其地产投资之所需，他就以信用向银行或钱庄借款支应。
于是，在1906年卢铁路开通、陇海铁路在建之时，刘歆生制订了一个更为庞大的投资计划，在两路沿线购置了大量土地。铁路修到哪里，他的地皮就买到哪里。贷入的大笔活动资金，又都转变为成片的不动产。这样的思路在当年真是太超前了。
表面上看，这样做，似乎挑不出什么毛病。火车叫，人喧闹，这些地皮的升值前景，是完全可以预期的。但这样规划，仅仅只顾及了购置能力的衡量，并没想过这一份产业得花多少力量去守，守到它们能变成钱的时候需要多长时间。
另外，刘家虽然已经很富有，但光凭他刘歆生一人一家之力，不要说后续开发，仅仅是买回那些土地也要大肆举债才行。弄钱的本事刘歆生有，经过后湖购地的锻炼，有着洋行当买办的经验，他早已成为向社会调集资金的一等高手。以他已经取得的成就，以他重平实少奢华的生活作风，以他实力所铸就的口碑，向中外银行、大清朝官方开口告借，几乎没有人拒绝。
这就是个人品牌的力量。真是人的名儿，树的影儿。就这样，刘歆生前无古人的构想，与官钱局、银行胆大无比的放款，激情“碰撞”，激出了绚丽无比的地产投资火花，但也带来很大隐患。
对于成功的棋手，人们很容易忽略他们争取胜利道路上的风险；对于成功的商人，人们甚至忘记他们曾有的“赌一把”的冒险。有刘歆生后湖购地的成功范例，那些借钱给他的人可能只会盘算放款利率折实出来的金额，而没考虑如果刘老板失手了，风险由谁承担。刘歆生的宏大计划很顺利地推进着，巨大的风险也在一步步逼近。
像许多成功人士一样，刘歆生也犯了经验主义的错误。他只想到后湖开发的成功，却没有想到全国铺网的计划，与后湖开发有着很大的不同。后湖开发依托的是日益繁华的汉口市廛——汉口开埠三年后建起的城堡，面对越来越繁荣的汉口商业，很快成为盛不下江河湖汊的小桶，他的后湖开发便是“渠成水到”的结果。而京汉、陇海两铁路沿线的地方，多是远离城市的荒原，离成熟的市场环境差得实在是太远太远了。
很快，地皮大王刘歆生就变成了负债大王，资金链也越绷越紧。他的处境与今天很多地方“晒地”的情景相仿。本来长袖善舞，游刃有余的他，这一大胆就背上了500万的贷款。500万，在当年意味着什么？意味着足以使整个大汉口经济瘫痪。如果久拖不决，汉口的市面就会被拖死。人们这时候才着急了，一哄而起，群起逼债。在追着屁股的债主面前，刘歆生怎样了结这笔债呢？
眼看市场群情汹汹，当时的湖广总督奏准：由湖北官商名义合借洋例银500万两，订立合同分20年筹还，所有刘人祥（刘歆生，字人祥）地皮及建筑物，作为全省公产陆续变还欠款。
于是，刘歆生坐落在歆生路南边的接连几幢铺屋，及生成里全部房屋的产权，都归了湖北官钱局。坐落在歆生路北边的一连六幢铺面，由中南银行为首，组织丁卯刘票债权团，先集资20多万两，清还第一债权人北京天主教堂的债务后，由该债权团的各债权人自由组成合利联营公司承接这一份产业，来偿还全团债款。欠东通银行的120万两，则以现在解放大道东起武汉电池厂，西到协和医院两旁的一片地皮作价清偿。欠东方汇理银行的270万两，则以燕马湖一段40平方公里地皮作价200万两，其坐落在跑马场附近的一块地皮作价70万两，划归东方汇理银行以偿清债款。成也地皮，败也地皮。
一朝被蛇咬，十年怕井绳。
所以，在面对巨大的风险的时候他犹豫了。
未来的上海滩地痞大王只用了一句话，就攻破了可怜的这位汉口地皮大王最后的心理防线。